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3月20日國資委黨委召開擴(kuò)大會議，會議強(qiáng)調(diào)，要努力為提高一體化國家戰(zhàn)略體系和能力多作貢獻(xiàn)，積極服務(wù)戰(zhàn)略布局一體融合、戰(zhàn)略資源一體整合、戰(zhàn)略力量一體運(yùn)用，以更大力度鼓勵支持中央軍工企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，指導(dǎo)中央企業(yè)立足自身所能積極支持國防軍隊(duì)建設(shè)，助力實(shí)現(xiàn)國家戰(zhàn)略能力最大化。

敲黑板劃重點(diǎn)了：以更大力度鼓勵支持中央軍工企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大。大家可以理解一下這句話的背后深層次含義。做強(qiáng)做優(yōu)做大-如何做強(qiáng)做優(yōu)做大？

在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上依靠企業(yè)本身的內(nèi)生增長做強(qiáng)做優(yōu)做大當(dāng)然是一方面，但是從更大力度鼓勵支持的角度來看，未來可能會更多的從外延的角度去做強(qiáng)做優(yōu)做大，最直接和有效的方式就是資產(chǎn)重組。國防軍工央企有很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)都還在上市公司體外，未來將有很大的可能將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司平臺，借用上市公司融資平臺，實(shí)現(xiàn)母公司和上市公司的共同發(fā)展壯大?，F(xiàn)在市場已經(jīng)有了中航電測的珠玉在前，接下來誰將會是下一個(gè)“中航電測”？

消息一出，市值1.9萬億的國防軍工板塊立刻有了反應(yīng)，板塊指數(shù)高開高走，盤中大盤指數(shù)的震蕩回落基本沒有什么影響，多只個(gè)股狂拉漲停。

除了前面提到的資產(chǎn)重組以外，國防軍工央企還可能會有集團(tuán)整合的動作，正如當(dāng)年的兩船集團(tuán)合并后下屬上市公司層面存在進(jìn)一步整合的需求，進(jìn)一步減少無效競爭和重復(fù)建設(shè)，提升相關(guān)集團(tuán)的效率。再加上股權(quán)激勵和考核機(jī)制轉(zhuǎn)型，軍工央企從內(nèi)生到外延都將迎來了大發(fā)展機(jī)會。

俄烏沖突以來世界格局不確定性增強(qiáng)，各國安全訴求強(qiáng)烈，陸續(xù)提升軍費(fèi)投入和軍備建設(shè)，全球軍貿(mào)有望迎來上行周期。我國軍費(fèi)今年增速為7.2%，政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)重大任務(wù)戰(zhàn)建備統(tǒng)籌和實(shí)戰(zhàn)化軍事訓(xùn)練。當(dāng)前軍工板塊正處于景氣切換的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，并且估值已接近2020年第四個(gè)底部區(qū)間，板塊整體PE為56.55倍，處于歷史低位。高性價(jià)比更加凸顯。

國資委力挺，2023年軍工國改有望密集落地，板塊估值有望實(shí)現(xiàn)切換，加配軍工板塊正當(dāng)時(shí)。

建議首選“高景氣賽道、軍品占比高、業(yè)績增速快”的標(biāo)的，次選“估值低分位，邊際變化大”的標(biāo)的，同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注軍貿(mào)、國改受益標(biāo)的。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

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