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5月15日，滬指低開(kāi)低走，早盤(pán)一度跌超1%，午后在金融板塊的帶動(dòng)下快速反彈收復(fù)3300點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)漲超2%；兩市成交額有所放大，全日成交近9400億元，北向資金凈買(mǎi)入超40億元。

截至收盤(pán)，滬指漲1.17%報(bào)3310.74點(diǎn)，深成指漲1.57%報(bào)11178.62點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.11%報(bào)2299.93點(diǎn)，上證50指數(shù)漲1.75%；兩市合計(jì)成交9383億元，北向資金凈買(mǎi)入40.85億元。

盤(pán)面上看，鋰礦概念強(qiáng)勢(shì)拉升，充電樁、儲(chǔ)能、特高壓、光伏概念等走勢(shì)活躍，保險(xiǎn)、券商、銀行板塊午后走高，船舶、煤炭、汽車(chē)、半導(dǎo)體、釀酒等板塊均上揚(yáng)；傳媒板塊再度下挫，紡織服裝、零售、地產(chǎn)等板塊走低。

光大證券表示，當(dāng)前“中特估”主題的安全邊際和性?xún)r(jià)比仍相對(duì)較高，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，“中特估”主題行情或仍具有較強(qiáng)的持續(xù)性。從估值和交易擁擠度來(lái)看，當(dāng)前“中特估”主題的安全邊際和性?xún)r(jià)比仍相對(duì)較高。此外，從歷史來(lái)看，持續(xù)性較強(qiáng)的國(guó)企行情一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)今年復(fù)蘇的確定性仍相對(duì)較高，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)與盈利的逐步復(fù)蘇，“中特估”主題或重回上行區(qū)間。

經(jīng)濟(jì)與盈利數(shù)據(jù)的同比回升將是市場(chǎng)上行的核心動(dòng)力，一季度整體經(jīng)濟(jì)與盈利仍然處于修復(fù)的初期，尤其是盈利數(shù)據(jù)的改善才剛剛開(kāi)始。二季度我們有望看到經(jīng)濟(jì)與盈利的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，在經(jīng)歷了前期由于業(yè)績(jī)壓力、政策預(yù)期以及交易集中帶來(lái)的階段性調(diào)整之后，市場(chǎng)或?qū)⒅鼗厣闲熊壍馈?/p>

配置方面，聚焦“中特估”主題以及其他擁擠度低、業(yè)績(jī)高增板塊。一是“中特估”主題中業(yè)績(jī)穩(wěn)健、估值較低的順周期國(guó)企板塊，包括銀行、煤炭、建筑裝飾、石油石化等行業(yè)；二是業(yè)績(jī)穩(wěn)健或業(yè)績(jī)持續(xù)改善的大消費(fèi)領(lǐng)域，包括食品加工、白酒、飲料乳品、調(diào)味發(fā)酵品、中藥等行業(yè)；三是業(yè)績(jī)或?qū)⒌撞扛纳频牟糠指呒夹g(shù)制造業(yè)領(lǐng)域，包括消費(fèi)電子、通信設(shè)備、光學(xué)光電子、計(jì)算機(jī)設(shè)備等行業(yè)。

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