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今天又是一個縮量整固的交易日，滬指低開探底后回升，下午未能延續(xù)上午的反彈，股指回落后小幅震蕩。盤面上人工智能和中特估都出現(xiàn)不同程度的調(diào)整，跌幅比較靠前。不過科技主線中的半導(dǎo)體卻成為今天市場當(dāng)中最靚的仔。

半導(dǎo)體逆勢走強(qiáng)當(dāng)然不是沒有原因的。今天半導(dǎo)體芯片行業(yè)突發(fā)重大利好--　據(jù)供應(yīng)鏈人士透露，長江存儲原廠閃存正式開始漲價，幅度大約3-5％，比如256G已經(jīng)漲價4-5美元(約合人民幣28-35元)。

我們知道半導(dǎo)體板塊自從2021年下半年見頂回落以下已經(jīng)調(diào)整了將近兩年，主要原因就是市場需求嚴(yán)重下滑。存儲芯片這塊全球各大NAND廠商庫存持續(xù)處于高位，因此為爭奪出貨量不得不開啟降價模式。長江存儲NAND閃存技術(shù)不斷取得突破，已經(jīng)達(dá)到了世界一流水準(zhǔn)，價格優(yōu)勢也讓三星、SK海力士、美光這些國際巨頭感到相當(dāng)?shù)膲毫Α?/p>

可喜的是目前存儲芯片供需失衡的關(guān)系正在發(fā)生改變，三星宣布減產(chǎn)存儲芯片。三星作為全球最大的存儲芯片供應(yīng)商，宣布減產(chǎn)將有望助推全球存儲市場恢復(fù)供需平衡。AI技術(shù)革命推動高算力服務(wù)器等基礎(chǔ)設(shè)施需求提升，AI服務(wù)器所需的DRAM/NAND分別是常規(guī)服務(wù)器的8/3倍。盡管目前實際需求仍不及預(yù)期，庫存仍面臨壓力，但各大廠商已經(jīng)難以繼續(xù)承受降價后果，例如美光已告知經(jīng)銷商DRAM及NANDFlash閃存從5月起不再接受更低詢價。基于對人工智能帶來的需求增長的預(yù)期，廠商也開始有了提價的底氣。

回到整個半導(dǎo)體行業(yè)，雖然行業(yè)仍處下行周期，但今年三季度同比有望轉(zhuǎn)正。目前行業(yè)正處于去庫階段，上游環(huán)節(jié)代工廠稼動率已降至榮枯線，IC設(shè)計公司庫存有望在三季度見頂，目前需要靜待渠道環(huán)節(jié)完成去庫和終端需求拉動。人工智能技術(shù)革命帶來的需求增長已經(jīng)開始發(fā)力，見底復(fù)蘇可期，長江存儲的漲價利好或許就是信號？

雖然當(dāng)前行業(yè)處于衰退期，但市場已經(jīng)開始預(yù)期復(fù)蘇，費城半導(dǎo)體指數(shù)已經(jīng)完成估值修復(fù)。但A股半導(dǎo)體指數(shù)并未跟隨，我們認(rèn)為后續(xù)隨著時間推進(jìn)，A股半導(dǎo)體公司有望開始進(jìn)行估值修復(fù)階段。

我國擁有旺盛的存儲芯片市場需求，但存儲芯片長期依賴國外行業(yè)巨頭，國產(chǎn)替代迫在眉睫。建議重點關(guān)注：

1、存儲芯片和代工廠商龍頭；

2、國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備和零部件行業(yè)龍頭。

（風(fēng)險提示：股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

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