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7月31日，兩市股指早盤強勢拉升，滬指一度收復(fù)3300點，深成指、創(chuàng)業(yè)板指盤中漲超1%，隨后漲幅逐漸收窄；兩市成交額明顯放大，時隔近一個月重返萬億上方；北向資金積極進場，全日凈買入超90億元。

截至收盤，滬指漲0.46%報3291.04點，深成指漲0.75%報11183.91點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.77%報2236.67點，兩市合計成交11052億元，北向資金凈買入93.47億元。

盤面上看，地產(chǎn)、旅游餐飲、傳媒、農(nóng)業(yè)等板塊漲幅居前，建筑、建材、食品飲料、紡織服裝、有色、銀行、券商、釀酒等板塊均上揚，糧食概念、新零售、網(wǎng)游概念等表現(xiàn)活躍；醫(yī)藥股逆市走弱。

中郵證券表示，當前市場正處于重要拐點，經(jīng)濟復(fù)蘇與政策刺激共同推動市場信心扭轉(zhuǎn)?；久鎭砜?，國內(nèi)穩(wěn)增長政策預(yù)期升溫；工業(yè)企業(yè)利潤改善；庫存進一步去化，周期有望切換到被動去庫；大宗商品價格反彈；美國經(jīng)濟仍有韌性或支撐外需。多種跡象顯示后續(xù)經(jīng)濟有望邊際改善并企穩(wěn)復(fù)蘇。資金面來看，美聯(lián)儲加息靴子落地，同時數(shù)據(jù)顯示美國通脹超預(yù)期回落，加息周期臨近尾聲，無論是否還有一次加息，9月議息會議前市場有望迎來階段性緩和。另外匯率近期也出現(xiàn)企穩(wěn)回升，跨境審慎系數(shù)上調(diào)等穩(wěn)定匯率的政策工具持續(xù)加碼，政治局會議也明確提出要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，后續(xù)壓制外資流入的因素有望逐漸消除。政策面來看，7月政治局會議整體政策基調(diào)偏積極，明確提出活躍資本市場，有效提振了市場信心和市場風險偏好，后續(xù)具體政策的落地仍然值得期待。

中金指出，結(jié)合當前市場環(huán)境及政策預(yù)期，增長遭遇階段性挑戰(zhàn)背景下，政策仍在發(fā)力過程中，指數(shù)明顯上漲后雖不排除行情可能短期仍有反復(fù)，但利好因素驅(qū)動下反彈趨勢有望延續(xù)，對未來一到兩個月市場表現(xiàn)觀點偏積極，指數(shù)有望震蕩上行，后續(xù)重點關(guān)注政策落實，尤其在資本市場及房地產(chǎn)領(lǐng)域。階段性關(guān)注價值風格，中報期間關(guān)注業(yè)績可能超預(yù)期低預(yù)期個股。建議關(guān)注三條主線：1）受益于地產(chǎn)政策邊際變化、基本面修復(fù)空間和彈性比較大的地產(chǎn)鏈相關(guān)行業(yè)，例如房地產(chǎn)，以及家電、家居等地產(chǎn)后周期相關(guān)行業(yè)；受益于資本市場政策預(yù)期的經(jīng)紀類券商等也有望表現(xiàn)較好。2）需求好轉(zhuǎn)或庫存和產(chǎn)能等供給格局改善，具備較大業(yè)績彈性的領(lǐng)域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網(wǎng)設(shè)備和航海裝備等。3）股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域，低估值國央企仍有修復(fù)空間。前期漲幅較大、順應(yīng)人工智能產(chǎn)業(yè)周期發(fā)展的TMT相關(guān)行業(yè)可能短期內(nèi)面臨一定壓力。

來源：證券時報

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