A股上市銀行是現(xiàn)金分紅大戶(hù)，國(guó)有銀行和部分股份行更是占據(jù)了“A股上市公司豐厚回報(bào)榜”近一半的名單。

當(dāng)前，A股上市銀行已有23家在2022年年報(bào)中披露了分紅預(yù)案，除鄭州銀行沒(méi)有現(xiàn)金分紅計(jì)劃外，其余上市銀行均公布了現(xiàn)金分紅方案。

可以看到，延續(xù)穩(wěn)定的分紅風(fēng)格，多家上市銀行擬派現(xiàn)規(guī)模持續(xù)創(chuàng)上市以來(lái)新高，每股股利較上年也不斷提升，更有14家銀行的股息率在5%以上，多家分紅比例保持在30%及以上。

【資料圖】

派現(xiàn)金額再創(chuàng)新高

從擬派現(xiàn)總額看，根據(jù)前述A股上市銀行的分紅方案，其合計(jì)擬派現(xiàn)達(dá)5308.20億元，其中有17家銀行的擬派現(xiàn)金額是上市以來(lái)的新高。

具體看，六大國(guó)有銀行的擬派現(xiàn)規(guī)模在255億元至1081.69億元區(qū)間，此外，招商銀行的擬派現(xiàn)規(guī)模也與大行比肩，該行2022年擬派現(xiàn)438.32億元，現(xiàn)金分紅占比達(dá)33.01%。

值得注意的是，工商銀行是唯一一家派現(xiàn)千億元規(guī)模以上的銀行。年報(bào)顯示，該行董事會(huì)建議派發(fā)2022年度普通股現(xiàn)金股息，以3564億股普通股為基數(shù)，每10股派發(fā)人民幣3.035元（含稅），派現(xiàn)總額約為人民幣1081.69億元。

從現(xiàn)金分紅比例看，計(jì)劃高比例現(xiàn)金分紅的上市銀行類(lèi)型涵蓋了國(guó)有行、股份行、城商行和農(nóng)商行四大類(lèi)型。前述銀行中，一半以上的上市銀行現(xiàn)金分紅比例在25%以上，其中，六大國(guó)有銀行以及浙商銀行、招商銀行、青島銀行、渝農(nóng)商行的現(xiàn)金分紅比例超過(guò)了30%。

從股利看，前述銀行中有16家銀行的每股股利較2022年有所提升，有12家銀行的提升比例超過(guò)5%；7家銀行提升比例超過(guò)10%；張家港行、常熟銀行、平安銀行的每股股利均較上一年提高了25%；此外，六大國(guó)有銀行的每股股利均超過(guò)0.2元，且較上一年提升了3.48%至7.47%不等。

從股息率看，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前述上市銀行中有14家銀行股息率超過(guò)5%，最高的是渝農(nóng)商行，股息率為7.4%。此外，六大行的股息率均超過(guò)了5%，股份行中的浙商銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行、中信銀行和招商銀行的股息率也在5.14%至7.3%區(qū)間。

如何合理安排

現(xiàn)金分紅？

在披露年報(bào)的上市銀行中，鄭州銀行較為特殊，該行繼續(xù)宣布不采取現(xiàn)金分紅，這是該行連續(xù)第三個(gè)年度不進(jìn)行現(xiàn)金分紅，也在近期遭到投資者的多次抱怨。

對(duì)此，鄭州銀行從宏觀(guān)環(huán)境、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)地域能力、補(bǔ)充資本三個(gè)方面進(jìn)行了說(shuō)明。

鄭州銀行表示：“隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露，本行不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的前瞻管控，加快推進(jìn)不良資產(chǎn)處置速度，制定風(fēng)險(xiǎn)化解處置方案，加大撥備計(jì)提力度，順應(yīng)監(jiān)管引導(dǎo)留存未分配利潤(rùn)將有利于本行進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，為本行保持經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定提供保障?！?/p>

此外，為順應(yīng)日益趨嚴(yán)資本監(jiān)管政策，鄭州銀行表示，“留存的未分配利潤(rùn)將用作本行核心一級(jí)資本的補(bǔ)充，有利于提升本行資本充足水平，以支持本行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，維護(hù)投資者的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益”。

合理穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，是上市公司投資價(jià)值的重要基礎(chǔ)。而堅(jiān)持長(zhǎng)期、持續(xù)、穩(wěn)定的分紅政策，也需根據(jù)其自身發(fā)展階段和特點(diǎn)進(jìn)行合理安排。

“當(dāng)前上市銀行包括一些非上市銀行，在分紅方面存在兩個(gè)相對(duì)極端現(xiàn)象?！闭新?lián)首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼總結(jié)道，一是部分銀行撥備覆蓋率百分之五六百，利潤(rùn)藏了又藏，就是不愿意分紅或以極低的比例分紅，比如一些農(nóng)商行；二是少數(shù)業(yè)績(jī)平平、資本充足率低的銀行，不良率高的銀行，本來(lái)不該高比例分紅的，卻打腫臉充胖子，以較高的比例分紅，比如個(gè)別股份制銀行。

對(duì)于后者，董希淼更認(rèn)同的觀(guān)點(diǎn)是，這些銀行更應(yīng)該將利潤(rùn)留存轉(zhuǎn)成資本，用于補(bǔ)充資本，增強(qiáng)資本的實(shí)力，以更好地增強(qiáng)發(fā)展的穩(wěn)健性，提升為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的能力。

據(jù)悉，監(jiān)管部門(mén)亦有此導(dǎo)向，對(duì)于一些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資本充足率、不良率等指標(biāo)不佳的銀行，監(jiān)管部門(mén)甚至?xí)苯哟翱谥笇?dǎo)要求減少或不要分紅。

針對(duì)當(dāng)前上市銀行分紅差異化現(xiàn)象，董希淼思考的是上市銀行什么樣的分紅比例是恰當(dāng)?shù)摹?/p>

“當(dāng)前較為關(guān)鍵的問(wèn)題是沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)或指導(dǎo)原則，來(lái)規(guī)范一下到底多少比例分紅是合適的，是否需要一個(gè)明確的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)或自律規(guī)范？”董希淼表示。

從今年上市銀行已披露的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看，上市銀行雖然凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，但也受到資產(chǎn)負(fù)債兩端的擠壓，息差進(jìn)一步收窄。整體看，銀行體系的“資產(chǎn)荒”壓力不小，且信貸資源向低息對(duì)公貸款集中。

光大證券研報(bào)顯示，2022年國(guó)股銀行加權(quán)平均生息資產(chǎn)收益率3.69%，較2021年和2022年年中分別下降6bp和4bp。

對(duì)此，光大證券銀行業(yè)分析師王一峰認(rèn)為，2022年我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣度下行，信貸需求多集中于大型企業(yè)，大型企業(yè)對(duì)利率敏感性高，驅(qū)動(dòng)信貸業(yè)務(wù)向國(guó)有大行集中，大中行結(jié)構(gòu)性矛盾突出，從而導(dǎo)致原定價(jià)較高的中小銀行資產(chǎn)端定價(jià)承壓更加明顯。

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