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這幾天大盤(pán)跌的很酸爽，深市已經(jīng)回到年前的底部位置，滬指因?yàn)楫吘惯€有“中特估”主線發(fā)揮作用，所以跌幅還沒(méi)有那么難看。大盤(pán)已經(jīng)是五連跌，滬指今天最低去到3229，離3200也就是一步之遙。下午指數(shù)探底回升，跌幅收窄，明顯也是有資金進(jìn)場(chǎng)抄底。這個(gè)位置再繼續(xù)看空我們認(rèn)為就很不明智了，當(dāng)前位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，所以建議大家關(guān)注一個(gè)主線新方向--光模塊。

投資邏輯就是AI進(jìn)入大模型時(shí)代，算力和數(shù)據(jù)需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，AI大模型的普及，將為光模塊需求帶來(lái)巨大增量。據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)估計(jì)，ChatGPT大模型對(duì)GPU的需求量預(yù)估約2萬(wàn)顆，未來(lái)邁向商用將達(dá)到3萬(wàn)顆；參考英偉達(dá)GPUH100網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，平均單個(gè)GPU大約可對(duì)應(yīng)5個(gè)光模塊；AI大模型的普及，將為光模塊需求帶來(lái)千萬(wàn)量級(jí)增量。

Lightcounting預(yù)測(cè)，光模塊的市場(chǎng)規(guī)模在未來(lái)5年將保持年復(fù)合14%的增速，2026年預(yù)計(jì)達(dá)到176億美元；

光模塊上游產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)巨大，其中光芯片是核心。光芯片市場(chǎng)快速發(fā)展，高速領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代空間較大。從2021年起，中國(guó)本土光模塊公司就開(kāi)始主導(dǎo)全球市場(chǎng)，全球前十大光收發(fā)模塊廠商中，有五家是中國(guó)企業(yè)。比如羅博特科間接參股的FiconTEC系全球高端光模塊設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)，長(zhǎng)期與Intel、Cisco、Lumentum等世界知名企業(yè)合作。源杰科技是國(guó)內(nèi)光芯片龍頭企業(yè)，高速率芯片國(guó)產(chǎn)替代主力軍。中際旭創(chuàng)是全球光模塊龍頭企業(yè)，其800G進(jìn)展迅速，而800G光模塊具有高速率和低功效的雙重優(yōu)點(diǎn)。

我們認(rèn)為今年人工智能這條主線雖然前期被爆炒，但是這一條主線將會(huì)貫穿今年全年，可以這么說(shuō)2023年的股票投資是繞不開(kāi)人工智能這條主線的，就像兩年前我們的投資繞不開(kāi)新能源賽道一樣。經(jīng)過(guò)近期市場(chǎng)調(diào)整，人工智能這條主線必然也會(huì)出現(xiàn)分化，不會(huì)再是之前那種雞犬升天的格局，在這個(gè)分化過(guò)程中，更多的細(xì)分行業(yè)投資機(jī)會(huì)需要發(fā)掘，而不僅僅只是講故事。我們認(rèn)為光模塊這個(gè)細(xì)分行業(yè)成長(zhǎng)空間巨大，是值得重點(diǎn)關(guān)注的主線新方向。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

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