國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布的工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益月度報(bào)告顯示，3月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比降幅收窄，帶動(dòng)了一季度工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)降幅收窄。3月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入扭轉(zhuǎn)了去年11月以來(lái)持續(xù)下降的局面。在41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，增速較1～2月加快或降幅收窄、由降轉(zhuǎn)增的行業(yè)有22個(gè)，占比超五成。這表明，工業(yè)生產(chǎn)正在穩(wěn)步回升。

不過(guò)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局也指出，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)降幅仍然較大，企業(yè)虧損面、虧損額仍較高，下一階段，應(yīng)繼續(xù)著力擴(kuò)大市場(chǎng)需求，提振市場(chǎng)信心，改善企業(yè)預(yù)期，提高產(chǎn)銷(xiāo)銜接水平，促進(jìn)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)加快回升。

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連續(xù)9個(gè)月“負(fù)值”運(yùn)行

數(shù)據(jù)顯示，按可比口徑計(jì)算，1～3月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額15167.4億元，同比下降21.4%。這是工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比連續(xù)9個(gè)月落于“負(fù)值”區(qū)間。

此前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1～2月份、3月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)2.4%、3.9%，增速連續(xù)兩個(gè)月回升，3月份有所加快，工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)明顯。

對(duì)于這一差異表現(xiàn)的原因，北京大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究中心主任蘇劍對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，兩組數(shù)據(jù)結(jié)合來(lái)看，可以分析出，企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)下降是受需求約束及成本方面的影響。

數(shù)據(jù)顯示，1～3月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元營(yíng)業(yè)收入中的成本為85.04元，同比增加0.91元，為2017年12月以來(lái)新高。

除了需求和成本原因，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)降幅較大也是受去年高基數(shù)影響。需求方面，他認(rèn)為，居民需求復(fù)蘇偏慢，企業(yè)利潤(rùn)面臨較大壓力，下一階段隨著經(jīng)濟(jì)逐漸修復(fù)，預(yù)計(jì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)或?qū)⒁?jiàn)底回升。

超五成行業(yè)企業(yè)

3月利潤(rùn)增速改善

3月當(dāng)月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降19.2%，降幅較1～2月份收窄3.7個(gè)百分點(diǎn)。這帶動(dòng)1～3月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)降幅比1～2月收窄了1.5個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司統(tǒng)計(jì)師孫曉表示，3月份，工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步回升，企業(yè)利潤(rùn)降幅有所收窄。孫曉指出，3月份，受宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行向好、市場(chǎng)需求恢復(fù)帶動(dòng)，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)0.6%，扭轉(zhuǎn)了去年11月份以來(lái)持續(xù)下降的局面。

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)促進(jìn)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)改善。除了3月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)整體降幅收窄，利潤(rùn)轉(zhuǎn)好的行業(yè)面也在擴(kuò)大。據(jù)孫曉介紹，在41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，有22個(gè)行業(yè)利潤(rùn)增速較1～2月份加快或降幅收窄、由降轉(zhuǎn)增，占比為53.7%。

從行業(yè)來(lái)看，3月份，裝備制造業(yè)利潤(rùn)明顯改善，營(yíng)業(yè)收入同比由1～2月份下降2.4%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)5.4%，利潤(rùn)同比下降7.0%，降幅較1～2月份大幅收窄19.1個(gè)百分點(diǎn)，是對(duì)工業(yè)企業(yè)盈利改善拉動(dòng)最大的行業(yè)板塊。

其中，汽車(chē)制造業(yè)受市場(chǎng)需求恢復(fù)、生產(chǎn)銷(xiāo)售回升等因素作用，利潤(rùn)由1～2月份下降41.7%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)9.1%；鐵路船舶航空航天運(yùn)輸設(shè)備、通用設(shè)備、電氣機(jī)械行業(yè)利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，增速分別為25.5%、16.5%、11.3%。

蘇劍表示，從利潤(rùn)同比增速來(lái)看，制造業(yè)仍是降幅最大的行業(yè)，這主要是受出口的影響?？紤]到3月當(dāng)月出口整體有較好表現(xiàn)和基數(shù)因素影響，預(yù)計(jì)4月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速有望回升，或者是降幅有望繼續(xù)收窄。

申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，下半年，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能的復(fù)蘇可以期待，建議重點(diǎn)關(guān)注下半年經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能逐步復(fù)蘇、國(guó)際油價(jià)漲幅逐步趨緩后工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的修復(fù)空間。

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