江特電機(jī)4月3日晚間公告稱，公司董事長(zhǎng)胡春暉于3月30日，向公司提議回購(gòu)部分社會(huì)公眾股份。

江特電機(jī)同日披露的回購(gòu)方案顯示，公司此次回購(gòu)總金額不低于5000萬元且不超過1億元，回購(gòu)價(jià)格不超過20元/股（含本數(shù)）。

01業(yè)績(jī)暴增，股價(jià)腰斬

(資料圖)

2022年是上游鋰礦企業(yè)“大豐收”的一年。

2020年三季度以來，在下游需求及供需錯(cuò)配的影響下，鋰的價(jià)格一路走高，至2022年11月漲至近60萬元/噸，兩年來漲幅超10倍，上游鋰礦企業(yè)紛紛“業(yè)績(jī)爆棚”。

碳酸鋰價(jià)格上漲，最直接的受益者便是鋰鹽廠商，而當(dāng)碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)時(shí)，首當(dāng)其沖的也自然是鋰鹽廠商。

但在眼下，鋰礦廠商所處的環(huán)境正在發(fā)生變化，令鋰礦廠商業(yè)績(jī)大增的有力“底牌”——碳酸鋰的報(bào)價(jià)自去年年底開始下跌，資本也對(duì)鋰礦行業(yè)保持冷靜態(tài)度。

數(shù)據(jù)顯示，4月3日電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)23.25萬元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)19.50萬元/噸。另外，目前的市場(chǎng)部分訂單成交價(jià)則要低于平均報(bào)價(jià)，已經(jīng)有21萬元-22萬元/噸的訂單落地，部分小型廠商已出現(xiàn)成本倒掛情況。

市場(chǎng)是敏感的，資金面對(duì)利潤(rùn)拐點(diǎn)早有預(yù)判，多家上市公司的股價(jià)也已提前反應(yīng)，進(jìn)而出現(xiàn)了“業(yè)績(jī)暴增，股價(jià)腰斬”的現(xiàn)象。

以江特電機(jī)為例，4月4日上午，江特電機(jī)的股價(jià)為15.77元，較去年7月的30.09元的價(jià)格已經(jīng)腰斬。贛鋒鋰業(yè)4月4日股價(jià)為66.30元，較今年2月的高點(diǎn)83元而言回撤超兩成。

02鋰價(jià)何時(shí)見底？

今年以來電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格幾乎每天都在下降。

“近期鋰價(jià)的（快速）大幅回調(diào)的確出乎很多人的意料”，近40萬元的回調(diào)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了市場(chǎng)預(yù)期。

鋰價(jià)下跌的背后，是鋰鹽供需基本面正在逐漸發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

供給端：2023年，此前大規(guī)模的資金投入促使上游鋰資源進(jìn)入產(chǎn)能釋放期，Pilbara、雅保等公司都在積極擴(kuò)產(chǎn)，鋰資源供應(yīng)緊缺的局面正在逐漸改變，許多鋰鹽廠家急于拋掉庫存。

需求端：下游需求增速放緩，僅年前2個(gè)月新能源車市場(chǎng)增速回落到20%左右，儲(chǔ)能對(duì)鋰電池需求帶動(dòng)有限，市場(chǎng)和終端都在去庫存化。同時(shí)下游的觀望情緒，促使正常需求后移。

當(dāng)前，市場(chǎng)對(duì)鋰價(jià)走勢(shì)的預(yù)測(cè)存在不同觀點(diǎn)。

一部分觀點(diǎn)認(rèn)為鋰價(jià)將持續(xù)下跌：

孚能科技董事長(zhǎng)王瑀表示，碳酸鋰實(shí)際成本在3萬元/噸左右，預(yù)計(jì)價(jià)格還會(huì)進(jìn)一步下降，未來下探到每噸10萬元以下也不是不可能。

華西證券近期研報(bào)顯示， 新能源汽車需求疲軟，疊加上游鋰鹽廠庫存充足，因此鋰鹽價(jià)格仍處下行通道。

另一部分觀點(diǎn)認(rèn)為鋰價(jià)將止跌回穩(wěn)：

根據(jù)山西證券、國(guó)聯(lián)證券等機(jī)構(gòu)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，預(yù)測(cè)今明兩年碳酸鋰價(jià)格在35萬元/噸左右，2025-2026年碳酸鋰價(jià)仍將維持30萬元/噸以上。

天齊鋰業(yè)表示，從中長(zhǎng)期來看，鋰行業(yè)基本面在未來幾年仍將持續(xù)向好，而在供需偏緊局面維持的情況下，未來幾年鋰產(chǎn)品價(jià)格仍具備維持穩(wěn)定或位于合理的區(qū)間。

贛鋒鋰業(yè)在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，目前終端市場(chǎng)對(duì)于電動(dòng)汽車的需求仍在，同時(shí)出現(xiàn)了包括重卡和儲(chǔ)能等在內(nèi)的多元化需求，鋰鹽價(jià)格向下空間可能不大。

雖然業(yè)內(nèi)對(duì)于鋰價(jià)走勢(shì)觀點(diǎn)各異，但短期內(nèi)鋰價(jià)仍處在下行通道中，何時(shí)見底需綜合考慮需求及供給面的變化。這一過程中存在產(chǎn)能釋放周期、鈉電池和電池回收這一替代資源發(fā)展進(jìn)程等眾多變數(shù)，因此對(duì)鋰價(jià)變化的判斷仍需等待和觀察。

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